De afgelopen maanden zijn voor de meeste opkomende valuta’s moeilijke tijden gebleken, dankzij een combinatie van een sterke dollar, hoge olieprijzen en politieke onzekerheden op het wereldtoneel.
India heeft dit effect nog sterker gevoeld dan de rest, en in oktober daalde de INR/USD naar een historisch dieptepunt en brak voor het eerst de 74-grens. Dit werd gevolgd door een periode van herstel, voornamelijk veroorzaakt door de prijsdaling van ruwe olie in de afgelopen weken, maar de hoop dat de roepie op weg was naar een betere gezondheid werd in twijfel getrokken door een daling begin december, waardoor de prijs weer op te staan. de jaren 70
De betrekkingen tussen de VS en China zijn een valse dageraad voor India
Het nieuws dat de Chinees-Amerikaanse handelsoorlog aan het ontdooien is, in ieder geval een ongemakkelijke wapenstilstand ingaat, had een positief effect op veel van de Aziatische valuta’s. Alle grote Forex-makelaars meldden echter dat India de uitzondering was die de regel bevestigt.
De roepie heeft het dit jaar al meer dan de meeste moeite gehad en noteerde sinds begin 2018 een algemene daling van tien procent ten opzichte van de dollar. In plaats van sterker te worden, verzwakte hij op één dag op de eerste maandag van december met een extra procentpunt. , stijgend van een hoogste punt in vier maanden van 69,58 op vrijdag om te sluiten op 70,51.
Volg de olieprijzen op
De waarde van de roepie is altijd nauw verbonden geweest met de prijs van ruwe olie, vanwege de grote afhankelijkheid van het land van geïmporteerde olie en gas. Toen de olieprijs in september naar het hoogste punt in vier jaar steeg, brak de roepie nieuwe eigen records. Toen de prijs van ruwe Brent-olie een neerwaartse trend liet zien, verschenen er tekenen van herstel voor de rupa.
Hoewel olieprijspieken en -dalen zeker een belangrijke factor zijn, is India verre van de enige economie waar dit soort correlatie bestaat. Het is duidelijk dat de inzet hier hoger is, en er zijn andere factoren die betekenen dat de natie mogelijk nog meer turbulente tijden tegemoet gaat.
Groeiend tekort
India kampt met een tekort op de lopende rekening waarvan sommige commentatoren vrezen dat het uit de hand loopt. Dit wordt op zich nog verergerd door de stijgende kosten van olie-invoer en heeft een verder verzwakkend effect op de roepie. De regering kondigde het hele jaar door een reeks maatregelen aan, maar er is wijdverbreid cynisme onder zowel economen als het grote publiek dat deze enig significant effect zullen hebben. De vraag wat te doen met de Indiase economie wordt in snel tempo zowel apolitiek als economisch.
Verkiezingen in 2019
Met lokale verkiezingen die momenteel plaatsvinden in vijf staten en algemene verkiezingen gepland voor mei 2019, mag het belang van partijpolitiek bij het beïnvloeden van het lot van de roepie in de komende maanden niet worden onderschat. Prakash Sakpal is Azië-econoom bij ING Bank. Hij is van mening dat de politiek in 2019 “de koers zal bepalen” van de Indiase valuta. Sakpal suggereert dat de financiële beslissingen van de afgelopen twee jaar, zoals de chaos rond de demonetisering van 2016 en de goederen- en dienstenbelasting die vorig jaar werd ingevoerd, zal terugkomen om Prime te achtervolgen. Minister Narendra Modi. Het waren interne financiële beslissingen die een directe impact hadden op het leven van miljoenen Indiërs. De tekenen zijn dat Modi het moeilijk zal vinden om de macht te behouden, en als hij dat doet, zal dat met een veel kleinere meerderheid zijn.
Daarom zal de uitslag van de verkiezingen van mei waarschijnlijk een belangrijke rol spelen bij het bepalen of de roepie zich in de tweede helft van volgend jaar enigszins herstelt of dat de onverbiddelijke daling ervan doorgaat.
Wat zeggen de deskundigen?
Het andere probleem met een algemene keuze is dat wanneer het aan de horizon opdoemt, het de economie van een land in een toestand van opgeschorte animatie brengt. Met andere woorden, weinig economen hebben iets te zeggen over hoe de economie de komende zes maanden zal presteren en ze hebben allemaal hun ogen gericht op mei van volgend jaar.
Als om het punt te bewijzen, werden 40 Indiase strategen gevraagd hun mening te geven over hoe de roepie er na de verkiezingen uit zou zien. De consensus was dat de roepie opnieuw zou dalen tot ongeveer 72,00. Deze voorspelling valt samen met een soortgelijk onderzoek onder aandelenstrategen, die onlangs de vooruitzichten voor belangrijke Indiase aandelen voor het komende jaar naar beneden bijstelden. Er is echter consensus dat, hoewel er nog uitdagingen in het verschiet liggen, het ergste in het verleden zou kunnen liggen. Slechts 14 procent van de ondervraagden gelooft dat de roepie in september 2018 onder de 74,48 zal dalen, vergeleken met ongeveer 50 procent de laatste keer dat een soortgelijk onderzoek werd uitgevoerd.
